A partir de junho, o portal Economia PR passa a contar com uma nova coluna de opinião assinada por Erich Hüttner, CEO da VSH Partners, uma das principais consultorias para o tema das fusões e aquisições do Brasil, com sede em São Paulo, na Faria Lima, e São José dos Pinhais.
A VSH Partners é uma boutique de M&A especializada em venda de empresas com faturamento superior a R$ 30 milhões anuais e responsável pelo maior canal de M&A do Brasil e da América Latina no YouTube, o VSH Cast.
Com publicações quinzenais, os textos trarão reflexões estratégicas sobre o ambiente de negócios no país, análises sobre o mercado de M&A, tendências econômicas e os desafios da gestão empresarial em um cenário cada vez mais dinâmico.
Conteúdos indispensáveis para quem acompanha o mundo corporativo e busca compreender mais sobre movimentos que moldam o futuro da economia brasileira e internacional.
A seguir, o primeiro texto da coleção reflete sobre as vantagens da venda parcial ou total de uma companhia e, em que casos, cada uma das opções pode ser melhor.
Boa leitura!
Venda total ou parcial, o que fazer?
A decisão de vender uma empresa, seja de forma total ou parcial, é um dos momentos mais estratégicos para um empresário. Essa escolha pode ser motivada por diversos fatores, como sucessão familiar, necessidade de liquidez, busca por crescimento acelerado ou mesmo mudanças no mercado.
No entanto, antes de tomar essa decisão, é essencial avaliar os impactos de cada opção e como elas podem influenciar o futuro do negócio e do próprio empresário.
Empresários que passaram anos construindo suas empresas geralmente veem a venda de uma companhia como um passo definitivo, mas a realidade é que existem diferentes caminhos para estruturar essa transação.
A venda total significa uma saída completa da operação, enquanto a venda parcial permite que o empresário ainda tenha participação e, em muitos casos, continue atuando na gestão. Cada uma dessas alternativas traz benefícios e desafios distintos.
Quando optar pela venda total da empresa?
A venda total é geralmente considerada quando o empresário deseja se afastar completamente do negócio. Seja por questões de aposentadoria, busca por novos investimentos ou até mesmo pela percepção de que o ciclo de crescimento da empresa já atingiu seu limite.
Nesse caso, o foco está em garantir que a transação ocorra pelo valor mais justo possível, proporcionando segurança financeira ao vendedor.
Além disso, a venda total pode ser vantajosa em cenários onde a empresa atinge um ponto em que precisa de um novo nível de gestão ou de investimentos que o proprietário atual não deseja ou não pode realizar.
Empresas familiares que não possuem sucessores preparados para assumir a operação também costumam seguir esse caminho, garantindo que o legado da empresa seja mantido por um novo grupo gestor ou investidor.
No entanto, é fundamental que a venda total seja bem planejada. O valuation correto da empresa, a escolha do comprador ideal e a negociação de condições favoráveis fazem toda a diferença para que o empresário saia satisfeito do negócio.
O acompanhamento de especialistas em M&A (Mergers and Acquisitions) pode ser um diferencial nesse processo, evitando que a transação seja fechada por um valor abaixo do real potencial da empresa.
Venda parcial: uma estratégia para crescer sem abrir mão do controle
Por outro lado, a venda parcial é uma alternativa interessante para empresários que ainda querem manter uma participação na empresa, mas precisam de capital para expandir, diversificar operações ou simplesmente reduzir riscos financeiros.
Esse modelo permite a entrada de novos sócios, investidores estratégicos ou fundos de investimento, trazendo não apenas recursos financeiros, mas também expertise e networking para acelerar o crescimento.
Optar pela venda parcial pode ser uma solução inteligente para negócios que possuem alto potencial de crescimento, mas necessitam de novos investimentos para escalar operações, inovar ou entrar em novos mercados.
Em muitos casos, grandes grupos econômicos compram participações em empresas promissoras com o objetivo de fortalecer sua presença em determinados setores, permitindo que os fundadores continuem à frente da operação.
Além disso, essa alternativa pode ser um meio de planejamento sucessório, preparando gradualmente a empresa para uma transição de controle sem impactos bruscos.
Para empresários que ainda não têm certeza sobre uma saída definitiva, vender uma parte do negócio pode ser um primeiro passo para testar essa possibilidade e avaliar os impactos dessa decisão.
O que considerar antes de decidir?
Independentemente de optar por uma venda total ou parcial, é essencial que o empresário avalie algumas questões estratégicas antes de seguir com o processo.
Primeiro, entender a real motivação para a venda é crucial. Se o objetivo é liquidez imediata, a venda total pode ser a melhor opção. Se o foco for crescimento e valorização do negócio, uma venda parcial pode ser mais vantajosa no longo prazo.
Outro fator crítico é a análise do valuation da empresa. Saber o valor real do negócio é essencial para que a negociação seja feita com base em dados concretos, evitando perdas financeiras.
Empresários que subestimam esse processo podem acabar vendendo por valores abaixo do mercado ou aceitando condições que não favorecem sua saída ou permanência na empresa.
A escolha do comprador ou investidor também merece atenção. No caso da venda total, é importante garantir que o comprador tenha capacidade de gestão e que a transação ocorra de forma estruturada, respeitando funcionários, clientes e parceiros comerciais.
Já na venda parcial, alinhar expectativas com os novos sócios é fundamental para que a governança e a cultura da empresa sejam preservadas. Quer saber como encontrar o comprador ideal para a sua empresa? Clique aqui e confira este artigo sobre o tema.
Além disso, a estrutura do contrato deve ser bem planejada, principalmente quando se trata de venda parcial. Questões como poder de decisão, distribuição de lucros e responsabilidades precisam estar claras para evitar conflitos futuros.
Conclusão: qual é a melhor opção?
A resposta para essa pergunta depende do perfil do empresário e de seus objetivos para o futuro. Aqueles que desejam encerrar seu ciclo empresarial e garantir liquidez podem considerar a venda total como a melhor alternativa.
Já aqueles que ainda enxergam oportunidades de crescimento e querem continuar participando da empresa, mas com menos riscos financeiros, podem se beneficiar de uma venda parcial.
De qualquer forma, ambas as opções exigem planejamento e suporte especializado. O mercado de M&A é complexo, e uma negociação bem estruturada pode significar a diferença entre vender por um valor justo ou comprometer o patrimônio construído ao longo dos anos.
Se você está avaliando a melhor estratégia para o seu negócio, buscar consultoria especializada pode garantir que sua decisão seja baseada em dados concretos e que a transação ocorra da forma mais vantajosa possível.
Artigo escrito por Erich Hüttner, CEO da VSH Partners, boutique de M&A especializada em venda de empresas com faturamento superior a R$ 30 milhões anuais e responsável pelo maior canal de M&A do Brasil e da América Latina no YouTube.