O Brasil chegou a maio de 2026 com 6.341 companhias em recuperação judicial, segundo o Monitor RGF. O número representa alta de quase 58% em relação às 4.014 empresas registradas no primeiro trimestre de 2023.
O avanço das recuperações judiciais voltou ao centro das atenções após uma sequência de casos envolvendo grandes empresas. Recentemente, Casas Bahia e o grupo controlador de Habib’s e Ragazzo recorreram à Justiça para reestruturar suas dívidas.
A Chilli Beans confirmou negociações com bancos para alongar prazos e reduzir juros, mas negou avaliar uma recuperação judicial.
Concentração de crédito é um dos riscos apontados
Para André Bravo, CEO da Bankme, o cenário expõe fragilidades tanto para quem toma quanto para quem concede crédito.
“Estamos vendo um efeito dominó das recuperações judiciais que expõe duas fragilidades importantes do mercado: a concentração excessiva de crédito em poucos clientes e a falta de estruturação de garantias reais. Quando um credor concentra uma parcela relevante de sua exposição em uma única empresa, qualquer dificuldade financeira desse cliente pode gerar um impacto desproporcional. Ao mesmo tempo, operações estruturadas com garantias reais podem oferecer uma camada adicional de proteção ao credor, evitando que ele fique integralmente sujeito ao processo de recuperação”, afirma André Bravo.
Bravo destaca ainda que exposições excessivamente concentradas podem elevar significativamente a tensão entre credores e devedores quando uma reestruturação se torna necessária. Para o executivo, isso reforça a importância de diversificar o risco antes que a crise aconteça.
Juros elevados pressionam capacidade de pagamento das empresas
“Do lado das empresas, o cenário de juros elevados por um período prolongado também pesa: o problema não é necessariamente se alavancar, mas assumir um custo de capital que pode consumir toda a margem da operação. Sem uma gestão adequada do risco e do custo do dinheiro, a alavancagem que deveria financiar o crescimento pode se transformar em um gatilho para a crise”, completa Bravo.
